高收益一定更好吗？
除了赚了多少，还要看这段投资经历了什么，以及它会不会打断你的用钱计划。
除了收益，还应该关注什么？
本节新词风险：你原本指望这笔钱到时够用，结果它变少、起伏太大或迟迟回不来，计划就可能被打断。正式说，这种结果偏离期待的可能性就是风险。
“看基金时，大家都在说收益。除了赚了多少，我还应该关注什么？”
“收益只告诉你最后赚了多少。还要关注结果可能偏离期待到什么程度，以及这种变化会不会打断用钱计划；这就是本课说的风险。”
点击资产卡显示曲线；再点一次隐藏，可同时比较三条。尚未显示曲线
比较所选资产的一年历史路径
点击上方资产卡显示曲线
横轴：交易日期；纵轴：从 100 元出发后的金额（元）。悬停同时显示日期与所有已选资产的金额；电脑可滚轮缩放和拖动，手机可平移和双指缩放。
它没有告诉你途中最低到过哪里，也不能推出未来会重复这段历史。
收益回答赚了多少；风险提醒你，途中或需要用钱时可能无法按原计划行动。
想多练一点
同时显示两到三条曲线，比较一年后金额相近时，途中最低金额和起伏是否也相近。
想多学一点
累计收益 = 观察结束时价格 ÷ 观察开始时价格 − 1。它只比较起点和终点；本页使用相同窗口长度、相同起点 100 元的价格路径，不含分红、费用和税费。
查看窗口选择规则与数据口径
真实数据加载后显示。
最后赚得差不多，过程更晃重要吗？
本节新词波动率：把每天变化的大小合成一个数；数值越大，说明这段路越不稳定。它不等于亏损概率。
“两只基金最后赚得差不多，一只每天上下波动很大，这种差别重要吗？”
“这些起伏会影响中途的金额和你的承受过程。把每天变化的大小放在一起衡量，就能比较哪条路更不稳定；但这不能直接说明最后会不会亏。”
至少显示一项资产，再切换到“每日涨跌”。尚未显示曲线
比较所选资产的金额与每日变化
先选择要显示的资产
横轴：交易日期。金额路径纵轴：从 100 元出发后的金额（元）；每日涨跌纵轴：相邻交易日涨跌幅（%）。悬停同时显示日期与所有已选资产的数值。
年化波动率把每天变化的分散程度压成一个数；数值更大表示这段路更不稳定，但不能说明变化向上还是向下。
一年后的金额相近，也可能经历完全不同的起伏；波动率是在量化这段路有多不稳定。
想多练一点
同时显示两到三项资产，在金额路径和每日涨跌之间切换，观察“终点相近”和“过程相近”是不是一回事。
想多学一点
本页按每日涨跌计算标准差，再乘 √252 得到年化波动率。波动率不是亏损概率，也不是全部风险；换成月频，数值会改变。
基金涨回来了，中间从高点跌多少还要看吗？
本节新词最大回撤：在一段历史里检查每一个曾经达到的高点，找出后来离这个高点最远的一次下跌。
“基金最后涨回来了，中间从高点跌掉多少还需要看吗？”
“涨回来不会把中间的压力变没。一度拥有最多以后又失去多少，会影响你能否坚持和按计划用钱，所以这段下跌仍然重要。”
选择一项资产，图中会同时标出它在三个历史时期的下跌前高和最低点。尚未选择资产
同一资产，不同时期的最大回撤
先选择一项资产
横轴：完整共同交易日期；纵轴：共同历史起点100元后的金额。色带是三个连续250交易日代表窗口，圆点和连线标出下跌前高与最低点；悬停显示日期和金额。
它检查每一个历史高点，找出随后最低时离该高点最远的一段；能描述本样本最难阶段，不能给未来损失设上限。
同一资产换一个观察时期，最大回撤也可能不同；历史最深的一次不是未来损失上限。
想多练一点
换一项资产，比较三段色带的位置和最大回撤；观察“同一种资产”的历史经历是否始终一样。
想多学一点
页面把每项资产的完整共同历史切成所有连续250交易日窗口，分别计算最大回撤；按结果排序后，选取约第20、50、80百分位且尽量不重叠的代表时期。滚动高点是截至当天曾出现过的最高净值；当日净值 ÷ 滚动高点 − 1 是当日回撤。
长期拿着，就一定能等到涨回来吗？
本节新词修复时间：从下跌前的高点开始计算，到价格第一次重新回到这个高点所经历的交易日数。
“只要长期拿着，跌下去以后是不是总能等到涨回来？”
“有些历史下跌很快修复，有些到观察结束仍没回来。等待多久和最终能否修复都不确定，还要看你的用钱时间是否等得起。”
选择一项资产，再选择这笔钱最晚多久要用。尚未选择资产和用钱期限
这是你的资金期限。选择后，页面会把它与三次真实历史修复时间逐一比较。
三次下跌，从前高到修复要多久
先选择一项资产
横轴：完整共同交易日期；纵轴：共同历史起点100元后的金额。色带从下跌前高延伸到首次修复或数据截止日；选择期限后，蓝色虚线标出各段的用钱日。
同一资产的不同历史下跌，修复速度可能完全不同；选择你的用钱期限后，才能判断这些历史经历是否赶得上计划。
历史修复得再快，也只有与用钱期限比较才有意义；过去赶得上，不代表未来也赶得上。
想多练一点
依次切换3个月、6个月和1年，观察哪几段历史从“赶不上”变成“赶得上”，再换一项资产比较。
想多学一点
本页从每段代表回撤的下跌前高开始，继续向完整历史后方寻找第一次重新达到该高点的日期，搜索可以超过原来的250交易日窗口。若截至最新共同数据日仍未达到，就保留“未修复”；这不等于永远不会回来。交易日是市场实际开盘交易的日期，60、120、250日只是约3个月、6个月、1年的课堂近似。
能不能用一个总分直接选出第一名？
本节新词风险调整视角：把赚了多少和为这段收益经历的起伏、下跌或等待放在一起看；它不是统一总分。
“收益、波动、回撤这么多指标，能不能合成一个总分，直接选第一名？”
“任何总分都先替你决定了什么更重要。换一种评价标准，第一名可能就会改变，所以还要确认这个标准是否符合你的目标。”
至少点击 3 种评价标准。已查看 0 / 3 种
收益高、波动低、回撤浅、修复快可能分别指向不同资产。一个指标能回答一个问题，不能脱离资金目标宣布“最好”。
收益要和为它经历的过程一起看；换一个标准，答案可能改变。
想多练一点
选出你最在意的一项，再回看第 1 讲的资金使用时间：同一个人面对不同用途，也可能选择不同标准。
想多学一点
夏普比率常用来回答：每承担一份波动，得到多少超过稳妥基准的收益。正式上通常是“超过无风险收益的收益 ÷ 波动率”。本页只用“累计收益 ÷ 年化波动率”做课堂简化，它不是夏普比率，也不能当产品总分。
怎样判断一只基金适不适合这笔钱？
本节新词目标一致：把资产的历史路径与这笔钱何时使用、能承受多大下跌、愿意等待多久放在一起判断。
“我有自己的用钱时间，怎样用这些指标判断一只基金适不适合这笔钱？”
“先写清何时使用、能接受多大下跌、愿意等待多久，再用相同口径检查历史。适不适合要看你的目标，没有脱离目标的统一答案。”
选择资产、用钱时间和承受边界，再生成四问卡。尚未生成
“可承受 / 与目标冲突 / 信息不足”是学习框架，不是适当性判断或产品推荐；本页只支持已验证的三项代表资产，其他上市资产可用复制后的 Prompt 继续研究。
高收益不自动等于更好；用相同口径看完四问，再检查它是否打断自己的目标。
想多练一点
只改“多久后使用”或“最多接受下跌”中的一项，再生成一次，观察目标改变为什么会改变判断。
想多学一点
本模块使用共同截止日向前的相同交易日窗口。区间不足时保留“信息不足”；历史中修复过不代表未来也会修复。